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　　开始：证券之星

　　11月12日，市集全天冲高回落，沪指领跌。

　　盘面上，医药股集体走强，医药买卖标的领涨，药易购、塞力医疗（维权）等涨停。ST板块逆势活跃，ST明诚（维权）、ST英飞拓（维权）等20余股涨停。零卖股冲高回落，宁波中百、供销大集涨停。汽车整车股局部活跃，东风股份、江铃汽车涨停。下落方面，高位股延续落潮；军工股集体颐养。

　　端正收盘，沪指跌1.39%，深成指跌0.65%，创业板指跌0.07%。沪深两市全天成交额2.55万亿，较上个来去日放量430亿。全体上个股跌多涨少，全市集超3700只个股下落。

　　01． 低位标的开启补涨行情

　　本日，A股市集尾盘下落趋势显赫，天然收盘前有所拉升，但最终三大指数均收跌。同期，板块之间延续高速轮动，昨日领涨的泛科技股大批堕入颐养。

　　从热门看，涨幅过期的医药标的本日开启补涨行情。

　　音信面上，国度医保局办公室和财政部办公厅发布对于作念好医保基金预支责任的示知，复古有条目的地区进一步完善预支金经管目的，通过预支部分医保基金的风景匡助定点医疗机构缓解医疗用度垫支压力，激勉定点医疗机构更好地为参保东谈主员提供医疗保险管事。

　　天风证券合计，对于医疗机构而言，医保基金预支有助于优化改善医疗机构盛大运营的现款流和资金压力，减小医保应酬未付用度形成的潜在应收及坏账风险。对于医保而言，进步了医保的结算服从，将饱读舞颐养医疗机构诊疗积极性。在医保相对充裕地区的医保定点医疗管事机构有望获益。

　　另一方面，锂电、锂矿标的一度冲高但由于跟进买盘不及出现回落。

　　音信面上，中信证券（维权）研报暗示，24Q3锂价下落导致国外锂矿扩大减产，部分矿企出售钞票回笼资金。中信合计，澳洲锂矿一经运行损失现款，后续不摒除有更多锂矿减产，因此下调2026年锂行业供应阔气量为2.5万吨，短期锂行业基本面一经改善，面前锂价一经超跌，重叠锂股票的“抢跑”效应，锂板块有望反弹。

　　当今来看，A股各板块间仍处于良性轮动的架构之中。科技自力腾达逻辑是市集热度最高标的，不外关联个股追高风险收益比低；固态电板板块受音信面密集催化近期较活跃，后续炒作有望扩散至锂电板产业链；分析东谈主士提议，属意中枢标的的不对低吸契机或具更高胜率。

　　02． 市集三项数据创记录

　　跟着近期A股场面越来越好，市集多项数据再度刷新记录。

　　第一，A股总市值创下历史新高。数据露出，端正11月11日收盘，A股市集总市值达98.24万亿元，较前一来去日加多0.86万亿元，也便是说，A股市集总市值特等了10月8日的97.82万亿元，再度创下历史新高。

　　第二，A股成交额相接特等2万亿天数创下历史记录。11月12日，沪深两市全天成交额2.55万亿，较上个来去日放量430亿。这一经是A股市集成交额已相接6个来去日超2万亿元，相接冲突2万亿元的来去日天数创历史记录。在A股市集的历史上，单日成交额超2万亿元仅有18次，其中本年占了15次。

　　此外，A股成交额相接特等1万亿元的最长记录为43个来去日，当今市集成交额相接30个来去日冲突万亿元，从面前市集趋势看，年自省略率也将刷新这一历史记录。

　　第三，A股融资余额续创2015年7月3日以来的阶段性新记录。据证券时报统计，端正11月11日，A股两融余额系数18419.08亿元，较前一来去日的18048.28亿元加多370.80亿元。其中，A股融资余额系数18310.8亿元，冲突1.8万亿元，较前一来去日加多366.28亿元，续创2015年7月3日以来新高。

　　03． 中信证券：A股站上全新早先

　　终末，看下A股后市走向。

　　中信证券总司理邹迎光指出，“轻装再上阵”或是本轮经济计谋的中枢念念路，通过化解风险、财政扩展、阅兵潜入的“三步走”，鼓舞中国经济杀青企稳回升和结构优化，并显赫改善社会预期。

　　其一，方位财政压力与地产界限风险有望取得灵验缓解；其二，推测 2025 年宏不雅计谋将握续发力，进一步夯实基本面，鼓舞经济朝上、结构向优；其三，2025 年既是“十四五”策画的收官之年，亦然“十五五”策画的筹备之年，新一轮阅兵篇章行将开启。

　　推测2025年，国内的信用周期、宏不雅价钱、A股盈利皆将迎来周期上行的新早先，A股的投融资生态、投资者生态、居品生态也站上了全新的早先。

　　若是说9月于今市集处于预期大逆转向行情大拐点的过渡阶段，那么面前A股一经站上了年度级别马拉松行情的起跑线。具体策略上，中信证券提议神志绩优成长、内需耗尽、并购重组三条焦躁赛谈。

　　绩优成长标的，神志预期强化的自主可控干线，以实时间驱动的新兴产业机遇。包括：半导体先进制程及诞生、材料、零部件、信创、AI末端、智能汽车、买卖航天。

　　内需耗尽标的，不雅察计谋落地后的成果，建树从必选耗尽徐徐拓展至可选耗尽。包括：耗尽互联网、低估值高报酬且商酌有望最初企稳的乳成品、民众餐饮、顺周期特征彰着的餐饮供应链、酒类、东谈主力资源管事、旅店等行业。

　　并购重组标的，聚焦“产业整合”和“新质坐蓐力发展”两大标的。

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